01特朗普的底牌另类玄幻
特朗普的这个周末，是在抗议声中渡过的。
就像他二度当选时的协调一样，当地时间4月19日，请愿者在好意思国各地举行数百场协调，抗议总统特朗普的计谋。他们责骂特朗普顽固的外侨计谋、预算削减、对大学、新闻媒体和讼师事务所的施压，以及他对乌克兰和加沙破损的处理神气。
旧金山隔邻海滩上的东谈主链：标谤+解任
在纽约，请愿者在主要藏书楼外协调，手握写上“好意思国莫得国王”和“抵牾暴政”等标语。在好意思国西海岸的旧金山市，请愿者高喊“标谤+解任”的标语游行。一些东谈主举着颠倒的好意思国国旗。
赶碳号确切祥和的，是特朗普施压好意思联储鲍威尔的音书。从名义看，是为了让他降息。但若是往深处想，可能莫得这样浮浅——换一个听话的好意思联储主席上台，也许另有深意。
特朗普在交易、在关税上的极限施压，照旧展露的大书特书。但以交易与供应链脱钩相要挟，恐怕并不是他的全部底牌。
脱钩断链，非然而两个大国不可承受之重，以至整个世界都无法承受。凡事预则立，不预则废。固然全面脱钩不太可能，但咱们仍要以一种极限念念维来看，交易战能够仅仅大国博弈的一角，而不是全部。
赶碳号以为，中好意思之间若是万一脱钩，能够会校服这样一个逻辑忍让序——科技脱钩、交易与供应链脱钩、老师与文化脱钩、金融脱钩、国际事务与全球治理脱钩……
当今另类玄幻，科技脱钩照旧成为事实——像好意思国在高技术范畴对咱们的全面阻塞，一启动是停留在半导体、东谈主工智能范畴，当今则扩散到生物等范畴的科研协作，改日还有可能进一步扩大；
交易与供应链范畴的脱钩，一直在发生 ，从特朗普第一个任期就照旧启动了。让制造业重回好意思国，赶碳号以为，可能即是一个松开中国的借口而。难谈特朗普简直愚蠢到不知谈这现实上不太可能吗？交易战是争取“民气”的一个器具，亦然好意思国总统的权力不错顺利有筹谋的事。当今咱们照旧看到，交易脱钩以至扩散到航运范畴。
老师与文化范畴的脱钩，刚刚启动。像好意思国近期对于好意思国大学招收国际留学生的侵犯，等等。
天然，最严重的即是金融脱钩。真要万一发展到金融脱钩这一步，可能就脱离了两国在经济范畴的“老例战争”层面了。金融脱钩是终极火器。在特朗普上一个任期，就发起针对中概股的审查，导致一批企业退市，一批企业到香港上市。然而，两边都有“终极火器”，反而形成了一种均衡。对方若是真要像滥用关税器具一样滥用所谓“金融制裁”，咱们手上也有好意思债，有好意思元，有东谈主民币CIPS体系。只不外，真要发展到这一步，世界经济将万劫不复。
当今要搞瓦解的是，他的底线在那里？如安在扼制中国发展的同期又不会输个精光，他对于风险治理的范畴又在那里？
02光伏的几个好音书和一个隐忧
这个周末，对咱们来说也有一些好音书，在这里浮浅记忆下——
特朗普放话，一个月内欺压关税战。他的话另类玄幻，听听就好。
咱们昨天开了国常会，面对复杂严峻的外部环境，进一步稳管事稳外贸，促铺张扩内需，稳股市稳楼市。从最近沪深300最近的施展来看，有筹谋层对于维稳股市的决心和力度，都是不消置疑的。
这两天还有一则首要利好，有可能被忽略了，这件事关系到通盘民营企业。4月18日，十四届世界东谈主大常委会第四十二次委员长会议决定，4月27日至30日在京举行十四届世界东谈主大常委会第十五次会议，将审议《民营经济促进法草案》。若草案奏凯通过这次三审并表决，将由国度主席签署主席令公布推行。
检阅绽开于今四十六年多，近半个世纪了，这照旧我国首部有利对于民营经济发展的基础性法律，真谛首要。细密最近几年出现的吴小平式的“民营经济逾期论”噪音，以及个别伤害民营企业的“远洋捕捞”等事件，一部基础性的法律，简直太要害了。赶碳号建议伙伴们有时间学习一下，格外是草案“第七章 权力保护”这一部分。总之，岂论外部环境如何复杂严峻，只须东谈主心皆，泰山皆可移！
就光伏行业来说，也有一则好音书：本年一季度我国光伏新增装机59.71GW，同比增长30.5%，其中3月份装了20个GW，同比增长近80%！
天然，这个增长的握续性究竟有多强，还要打一个问号。受531散布式新政推行前窗口期的带动，光伏出现抢装，连带着光伏组件价钱亦有所反弹。当今，抢装潮已近尾声。来自硅业分会、InfoLink的统计数据败露，上周硅料、硅片、电板、组件价钱已小幅回落。在531之后，光伏新增装契机不会出现断崖式的下降呢？
对于《散布式光伏发电开流配置治理方针》的推行，赶碳号采访过多位头部光伏企业、电网企业的负责东谈主。对此，人人的起点不一样，反映也不一样。散布式入市，从实质上即是用阛阓化本事处理电站开发难题，让散布式电站更靠近用户侧、需求侧，从而激动散布式光伏发电完毕高质地发展，这从长久看确信是件功德。
以山东为例，光伏上网电价每度三毛多钱，光伏电站的全生命周期硬件老本悉数唯有8分钱。然而当今，主材企业在亏钱，开发企业和业主也不成绩，那么中间还有两毛多钱的差价，究竟流向那里了呢？业务员算一块，一块光伏板售价才三四百块钱，以前给到业务员的奖金高时尽然也有三百块钱。还有要害一块，那即是“路条”以及中间的层层审批。全额固订价钱上网之下，光伏制造、利用两大纪律并未因此而受益。阛阓化，能够即是隐没各式灰色地带的最佳方针。
洗沐水天然是要倒掉的，但不可连孩子整个倒掉。是以，新老划断的神气其实照旧缓冲了一部分影响。固然如斯，散布式新政从短期看对于现存格局仍有阵痛。一家散布式企业告诉赶碳号，531之后公司准备先放两个月的假，之后再想想接下来的路若何走。
赶碳号在此建议一些个东谈主不雅点。散布式新政出台在前，中好意思这新一轮交易战在后。外部环境的变化，若是再与里面计谋的这种变化重迭，也许会进一步加剧光伏行业、光伏企业的财务压力与风险。
03交易战，如何让光伏行业进一步恶化？
说一个题外话，今天有些让赶碳号就怕的是，就连大白马晶盛机电，在客岁四季度尽然也发生了4.5亿元的耗费。究竟是哪些企业的单晶炉货款付不出、才形成了晶盛的坏账风险与大额计提呢？
Porn hongkongdoll晶盛机电仅仅一个缩影，覆巢之下莫得完卵。光伏主材的筹谋压力与财务风险，其实照旧在向斥地、辅材等通盘纪律推广了。
功绩稍好的企业，年报其实都发得差未几了，不太好的都在终末一两天。最多再有10天，4月30日之前，光伏企业们将完成通盘年报、一季报的透露。对于2024年若何样，各家企业的耗费预报其实照旧告诉了咱们谜底。
本年一季度，受价钱反弹等影响，也许一些收拢契机的企业能完毕减亏以至微利。但这仅仅抢装形成的，可握续性其实是存疑的。
在东南亚四国的光伏产能险些遏渐防萌之后，在去产能、反内卷无比灾难而又坚苦确当下，在全行业正面对失速与失血的当今，咱们又遇到了这一场交易战！
在此，简直有必要评估好意思国阛阓的变化，可能给中国光伏带来的系统性风险了。
固然说特朗普全面拥抱包括煤炭在内的化石动力、打压清洁动力，这会让好意思国的动力转型越来越艰巨，长久看以至还会导致好意思国在全球环境治理中的地位不停下降。然而，交易战的升级，并由此导致的好意思国光储阛阓的关闭和萎缩，这种“东谈主祸”带来的不细则性，对于中国光伏、储能、逆变器企业带来的影响，仍需要负责测算下。
好意思国阛阓有多大呢？凭据好意思国动力信息署（EIA）及行业机构数据，2024年好意思国光伏组件入口总量约为48.7GW。衔尾阛阓平均价钱（组件约0.20 好意思元 / W），可梗概估算其入口总数，约为97.4亿好意思元。按客岁的好意思元对东谈主民币平均汇率算，约694亿元。
另据标普统计，2023年好意思国入口光伏组件54GW。另外，凭据中国机电家具相差口商会数据，2023年好意思国脉土组件入口中，来自东南亚国度入口额为125.1 亿好意思元，占其总入口额的82.7%，由此可倒算出2023年好意思国光伏组件入口总数约为151.27亿好意思元。2024年，好意思国光伏入口额下降了约35.6%。
这个降幅和我国的光伏出口降幅接近。凭据中国光伏行业协会统计，2024年我国光伏家具出口总数约320.2亿好意思元，同比2023年下降33.9%。其中，光伏组件出口量为238.8GW，出口额为279.9亿好意思元。
浮浅换算一下，2024年好意思国48.7GW的入口量，只占到咱们238.8GW的20.4%，但其97.4亿好意思元的入口额，却能占到咱们279.9亿好意思元的34.8%。天然，这仅仅一个类比，在好意思国“双反”税影响下，咱们在畴昔数年中大多是通过东南亚而不是原土向好意思国出口光伏家具。
凭据InfoLink4月17日统计，好意思国光伏组件约为0.265好意思元/W，约合1.91元东谈主民币，是咱们原土0.735元/W的259.9%。欧洲是8好意思分，唯有0.58元东谈主民币。
2024年，光伏企业固然照旧发生了这个行业出生以来前所未有的耗费。但若是莫得东南亚产能对于好意思国阛阓销售的话，莫得从好意思国阛阓赚到的钱，中国光伏企业将会耗费更多！2025年，万一好意思国阛阓因为交易战出现变化，这个缺口若何来填呢？
2024年12月，好意思国商务部 (DOC) 修改了针对越南和马来西亚光伏企业的反推销税。以越南为例，反推销初裁后，晶科动力的税率从56.4%增至71.74%，博维特从54.46%加多到60.02%，天合光能、博达太阳能、VSUN 等则从54.35% 增至59.91%。客岁第四季度，好意思国来自东南亚四国的组件入口已彰着下降。
好意思国从东南亚四国入口光伏组件的变化
*202404是InfoLink的揣摸值
*贵府开端:好意思国国际交易委员会(USITC)的海关数据，InfoLink凭据模块价钱进行估算。
后 记
中国光伏的全球化过程，在百行万企中算是走在前边的。是以，若是有一些行业属于第一次履历交易战这种大阵仗的话，那么光伏企业们则并不生分——早在2011年好意思国发起“双反”时，这场战斗现实上就照旧启动了。
光伏企业并莫得任何心焦，然而包括企业、包括行业主宰部门等有筹谋层必须正视交易战给光伏企业会带来哪些艰巨和风险。
赶碳号前不久曾写过一篇《光伏失去好意思国，世界将会怎么？》，以为好意思国若是简直一意孤行，必将被世界边际化。凡是事都有两面，好意思国光伏阛阓的萎缩，对于中国光伏产业的影响，相同阻塞疏远。
除了阛阓端，在金融脱钩的极点情况下，光伏企业国际投融资环境能够都将发生变化。咱们有一些企业仍在好意思国上市，咱们在香港上市的光伏企业有不少投资机构是好意思元基金，光伏企业在国际的融资筹谋也有不少好意思国机构等。这方面的系统性风险，也要系统评估。
赶碳号在念念考，若是咱们的外部正在出现一些首要挑战，用官方说法叫“外部环境复杂严峻”，那么，咱们针对光伏产业的联系计谋，是否还有一些计谋空间不错开释？在这种布景下，咱们又该如何评估散布式新政等计谋对于光伏行业带来的影响？
大部分光伏企业的财务景色已如累卵，欠债率高企，筹谋性现款流出现弘大的负值。在接下来的泰半年里，光伏企业的家具价钱崩盘，进而带动股价崩盘、债务崩盘以至大面积停业倒闭的情况，并不是不可能。真要发生这种情况，再支援这个行业，老本和代价，可能远比当今要大得多。
当今，外贸型企业都在想尽方针扩内需。光伏是一个国际阛阓占了大头的行业，本照旧堕入内卷式恶性竞争，相同更要害地需要扩内需！若是通过阛阓化本事激动光伏行业高质地发展，那么在光伏的场景侧、利用侧、需求侧，还有哪些阛阓空间不错助力光伏企业完毕“扩内需”、渡过这场存一火劫呢？